[肯纳金属]怎么调整基金比例(基金的比例怎么算)

易方达质量动能的百亿出售成绩是基金发行商场回暖的一个信号。事实上，本年上半年公募基金发行整体体现欠安。但近期新基金发行商场反转。国盛基金最新研报指出，近期公募发行显着提速，单周发行超90亿元，改写3月以来单周新高。但研报指出，后续基金发行回暖能否继续需求点重视。\u003e\u003em.21jingji/article/20220708/23dc7b304a3b139f3481fe382fb3b4da.html

单个GP担任办理员的状况比较简单，也不存在架构树立的问题，因而本文中不评论该景象。

一、单GP，另行托付基金办理人

（一）GP无办理人资质，且GP地点系统内也无同类型的基金办理人资质

1.被迫办理

纯通道业务，基金办理人不参加基金的办理，也不参加基金的募投管退。这种状况下，一般办理费约好金额较低，且不参加carry的分配。可是这样的协议约好违反了协会自动办理的要求，因而被迫办理业务的协议约好需求依据实际状况合理地调整协议内容。

办理费的份额要在合理范围内，远低于商场水平的办理费或许导致基金存案失利。

2.自动办理

两边协作：一方具有职业、资源优势，一方具有办理资历和办理经验，一般会在托付办理协议约好办理费和carry的分配。法律上没有办理费只能给办理人，制止给GP的规则，可是办理费从名义和实质上而言，与办理人的身份资质相关，因而在LPA协议中，办理费的收取方一般不约好GP，一般约好办理人或办理人指定的第三方收取。

（二）GP有办理人资质，或许GP地点系统内有同类型的基金办理人资质

尽管系统内有办理人资质，可是依然做GP与办理人别离架构的几种状况：

1.办理人有外资股东，新基金有或许出资于外商制止或约束的职业。

处理方案：办理人只是做办理人，两边是托付与被托付联络，在新基金中不出资。

2.引导基金的落地要求。

引导基金具有当地特性，除了返投的要求，一般还要求“双落地”。因而会呈现办理人与GP别离。

3.税收谋划

基金办理人自身是公司，公司的股东假如是自然人，收取carry时，需求付出公司所得税和个人所得税。可是能够经过合伙企业担任GP，能够节约企业所得税部分。因而树立GP和办理人别离有利于税收谋划。除此以外，也能够依据各地税收优惠政策状况，灵敏地调整办理人和GP。

需求阐明的是，

1.在上述状况中，由于GP与办理人别离，不管GP自身是否具有办理人资质，均需求满意合格出资者要求。由于有办理资质的GP豁免合格出资者要求的条件是GP需求担任办理人承当基金办理责任。

2.我在《GP、履行业务合伙人、基金合伙人是一回事吗？》（笔误，“基金合伙人”应为“基金办理人”）一文中阐明的第三点提及“办理人与GP需求存在相相联络”。往往经过办理联络处理另行托付办理人的相相联络问题。

3.“单GP，另行托付基金办理人”的协作架构下，GP不能参加基金的征集，需求托付有基金办理资历的第三方进行征集。

4.新基金征集完成后需求存案在办理人名下。

二、双GP，其间之一任办理人

（一）两边分别在不同的范畴具有优势，且两边或其间一方有基金办理人资质，两边充分发挥各自的优势，协作做基金。工业公司和出资组织之间相似的协作较为常见，一方面下降调研本钱，下降办理危险，另一方面能够快速切入相应工业，获取优质项目。

（二）两边是初次协作或没有树立信赖联络，强势的LP需求强化对基金的监管，要求参加合伙企业的办理，如基金公章、账户等，一般LP会指定第三方任GP强化基金的办理，一起还能够经过GP收取carry的方法进步LP的出资报答。

在上述状况中，两个GP均能够担任履行业务合伙人，但只能有一个委派代表；或许两个GP其间之一担任履行业务合伙人，一般该GP也是办理人。可是，需求留意的是，假如两个GP中其间之一无基金办理人资历，该GP参加基金的合伙业务办理也只能限于日常业务，不能参加基金业务办理（具体差异，详见《合伙型基金业务的分工?》）。

假如两个GP均担任履行业务合伙人，需求在LPA及其他相关文件中就两边的责任具体区分。

需求留意的是，与GP与办理人别离的状况不同的是，双GP结构中，其间一个GP任办理人时，两个GP之间不需求供给相相联络的证明。

三、双GP+外部基金办理人

这种状况实务中比较稀有。在此就不再打开，逻辑与上文中相似。