每日大行研报︱小米(01810)获甘肃农行花旗看高至30港元 预计今年手机出货量增34%至2亿部

提示：

中金指，石药集团(01093)现金富余，且具有强壮出售才能，等待看到更多公司与立异药生物科技企业的协作项目;

富瑞等待世茂服务(00873)办理层新的3年方案，预期受惠于一些盈余驱动要素，估计至2023财年的收入将进步5倍;

花旗上调小米(01810)方针价55.4%至30港元，评级由“沽售”一举升至“买入”，估计本年手机出货量或增34%至2亿部;

汇丰研讨估计，小米(01810)手机出货量或增61%至2.02亿部，全球商场份额预将由上一年的11.4%增至本年的14.5%。

石药集团(01093)年报超预期 引入立异药物获多家大行唱好

大华继显：重申石药集团(01093)“买入”评级 方针价上调14%至12.3港元

陈述中称，公司发布年度成绩，收入及纯利别离增12.8%及38.9%，而中心盈余同比升18%，符预期，以为起具有微弱的产品管线，短期内也有数只具有潜力的药品正处于审评待批阶段，远景明亮。立异药产品恩必普价格受压已反映于现时股价，预期恩必普未来出售添加将会走强，未来具有潜力但正处于审评待批阶段的药品将于2022年成为添加动力，上一年在研制方面投入28.9亿元，同比增约44.5%，以为多元化的立异管线将会带动公司长时间盈余添加。

中金：保持石药集团(01093)“跑赢职业”评级 方针价12港元

陈述中称，恩必普、多美素、津优力、克艾力上一年别离添加17.4%、41.3%、37.3%和16.4%，其间恩必普上一年第四季添加放缓首要因为石药集团(01093)做了5.1亿元的出售拨备和2亿多元的途径控货。办理层有决心2022年开端恩必普康复正添加，并保持长时间100亿元的出售峰值，估计多美素、津优力、克艾力长时间出售峰值有望别离达30亿元以上。

该行以为，公司研制管线稳步推动，且不断引入中心研制人员，进步研制功率。办理层估计两性霉素B复合物等有望在本年获批出产，并有望在本年奉献数亿元的收入。2022年PI3K抑制剂、3代EGFR、两性霉素B脂质体有望获批，2023年开端公司估计每年会有58个立异药获批，包含双抗、ADC等新技术平台上的产品。

中金表明，公司账上现金富余，且具有强壮的出售才能，等待看到更多公司和立异药生物科技企业的协作项目。此外以为国际化协作(产品引入和海外授权)未来可能是本乡药企的一大开展方向，等待公司在国际化协作方面有进一步开展。

兴业证券：上调石药集团(01093)方针价至11.2港元 评级“增持”

陈述中称，BPI-7711归于第三代EGFR抑制剂，首要用于非小细胞肺癌的医治，可战胜因为T790M骤变导致的耐药。目前国内现已上市的第三代EGFR抑制剂包含奥希替尼、阿美替尼、伏美替尼，在研产品中，艾森医药的艾维替尼已于2018年6月提交上市请求，BPI-7711拟于近期提交上市请求，有望成为国内第5款第三代EGFR抑制剂。

该行表明，这些立异药物的引入将助力石药集团(01093)立异产品管线的进一步扩容。此外，公司的两性霉素B胆固醇硫酸酯复合物、两性霉素B脂质体、米托蒽醌脂质体、PI3K抑制剂等多款立异药或新式制剂产品已处于临床后期或NDA阶段，有望于今下一年会集获批上市，驱动公司产品结构的进一步优化，加快向立异药企业转型。

世茂服务(00873)年度成绩超预期 未来三年方案获组织看好

富瑞：保持世茂服务(00873)“买入”评级 方针价上调14%至22.85港元

研报中称，等待办理层新的3年方案，该方案预期受惠于一些盈余驱动要素，估计至2023财年的收入将进步5倍。办理层着重，将在未来几年逐渐以合同投标替代对并购的严峻依靠。办理层的3年方案方针包含其新事务部门城市服务的奉献，该行以为集团每股盈余添加将落后于收入添加，因而，慎重的猜测2020-23财年收入年均复合添加率约65%。

富瑞表明，集团经过更广泛的服务范围和更高的浸透率，服务式公寓在上一年同比添加147%，办理层的方针是进一步扩展该细分商场的服务范围如社区团购、供应链、才智城市服务，并在中期将其收入奉献保持在约30%，但鉴于新事务的相对盈余才能较低，该行预期该部分的毛利率在未来几年将进一步紧缩至35-40%。

花旗：重申世茂服务(00873)“买入”评级 方针价21.3港元

陈述中称，世茂服务转型为城市日子服务供货商，未来3年有明晰的年复合添加方针道路，信任公司新建的五个中心方针能够令收入添加5倍，傍边包含具纯利率14%的可仿制商业形式、办理面积年复合添加、产品组合晋级、新才智城市服务、增值服务等。

该行表明，公司方针为每年新增合约面积1亿至2亿平方米，及至2023年，有一半收入来自第三方，未来归纳才能有助进步其纯利率和毛利率，预期根本服务毛利率为26-27%，未来增值服务将为首要添加动力。

小米(01810)获大行齐升评级及方针价 花旗看高至30港元

花旗：上调小米(01810)方针价55.4%至30港元 评级由“沽售”升至“买入”

陈述中称，小米股价自1月5日高位以来己累积回落35%，考虑到近来美国法院宣告暂停禁令，以及公司商场份额添加可望令人惊喜，以为其危险报答水平招引，并进步今下一年收入猜测7%及8%，预期每股盈余将复合添加26%，并表明公司在区内同业中有更抱负的开展远景。

陈述中称，公司近期体现一直落后于恒指及科技指数，以为上一年商场份额在网上出售形式、海外拓宽等要素下得以进步，以为本年营销战略更进步，加上线下实体店扩张，商场份额本年仍将掀升，预期公司全年手机出货量可同比升34%至2亿部，全球市占率15%。

汇丰研讨：将小米(01810)评级由“持有”升至“买入” 方针价升至28港元

陈述中称，公司将于下周三(3月24日)发布上一年第四季成绩，估计其净利润增27%至29.75亿元人民币，首要是因为智能手机出售增32%带动，但被物联网及互联网服务收入添加温文抵销。小米本年智能手机估计出货量增61%至2.02亿部，其全球商场份额将由上一年的11.4%增至本年的14.5%。

国盛证券：保持华润置地(01109)“买入”评级 方针价上调至58.29港元

陈述中称，公司2月商业地产租金收入同比增302%至13.4亿元，1-2月累计租金收入同比增94.1%至27.1亿元。华润系购物中心下半年促销节点频频(暑假、国庆、双十一、百分百万象圣诞大促)，下半年平均租金收入一般较上半年更高，本年1-2月平均租金13.6亿元，已高于上一年下半年租金收入均值13.2亿元，得益于微弱的招商营运才能，估计本年租金收入将迎来较高添加。

住的留意的是，2月26日恒指公司发布公告，宣告到2020年12月31日之恒指系列季度反省成果，将华润置地旗下华润万象日子(01209)归入恒生归纳指数成份股和恒生沪深港通大湾区归纳指数成份股，并于3月15日收效，正式获归入港股通。该行以为，这意味上市近三月的华润万象日子取得资本商场的认可。

瑞信：保持我国铝业(02600)“跑赢大市”评级 方针价上调25%至5港元

该行上调我国铝业2020-22年的盈余猜测18.7%、18.8%及5%，以反映更高的利润率假定。预期2021年铝需求添加4.1%，需求改进及约束产能令铝价得以支撑，并以为在接下来的6至12个月内，下流铝出产商利润率将大大进步。

瑞信估计，公司的有用本钱控制措施，包含封闭高本钱冶炼厂和整合上游资源，将有助于改进公司的盈余才能。其间几内亚项目的开端将有助于进步公司的铝土矿自给率。