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一款刚刚开端研制、谁也未曾见过真容，更未通过玩家查验的游戏，由于搭上了“元世界”的春风，就能让一家公司的股价，在短短两个月内飙升3.5倍，市值陡增近80亿元之巨。

这家公司便是被称为元世界概念股“总龙头”的中青宝。公司此前宣称，一款研制中的游戏触及元世界，本年9月7日以来的两个多月时刻，其股价从8.2元的低点，猛涨到最高时的42.6元以上，最大涨幅近4倍。

没有正式问世的“元世界”游戏，能推进股价大涨，与中青宝信披时点的拿捏或许不无关系。从9月6日宣称产品在研之后，公司简直每次有关发表，都能把股价面向一个新的高点。

似曾相识的故事，早在八年前从前演出。凭借网络游戏从PC端向移动端转型的热潮，短短四个月间，中青宝股价累计上涨近8倍。在股价上涨期间，中青宝也是动作一再，屡次发布与手游有关的事务、并购公告。

当潮水退去之后，本相将会真相大白。手游转型念念不忘，中青宝就开端继续亏本，2014年至2016年，公司扣非的净赢利累计亏本近6亿元。2017年3月，该公司还为此计提数亿元财物减值，时至今日运营也未见起色。

拿捏精准的发表节奏

11月18日早盘，以近两个点的跌幅低开后，中青宝又快速翻红，但很快又大幅跳水，且跌幅逐步扩大，午盘最大跌幅一度超越10%。到当日收盘，公司股价为34.48元，总市值90.78亿元；跌幅7.29%，在板块中跌幅靠前。

最近两个月来，中青宝罕见如此大跌。但就在周四，“元世界”概念团体大跌，除了中青宝，盛天网络、昆仑万维、电魂网络均大幅跌落。到收盘，盛天网络跌落8.3%，电魂网络、昆仑万维均跌超6%。

尽管近期涨势收敛，但在整个板块中，中青宝“总龙头”的位置仍旧。从9月初开端，中青宝现已接连大涨两个多月。从9月7日的8.2元起步，两个多月来，公司股价累计涨幅超越350%，位居元世界概念股之首。

张狂添加的市值，与运营体现构成显着反差。2020年，中青宝净赢利为亏本1.35亿元。本年前三季度尽管扭亏，但运营收入、净赢利别离只要2.57亿元、1357万元，扣非净赢利仅851万元，最新动态市盈率高达548倍以上。

近期股价大涨之前，中青宝股价走势长时间低迷。2018年到本年上半年，其股价终年徜徉在7元至18元之间，本年还一度跌到7元以下，不只罕见卖方研报重视，并且组织持仓也为数甚少。

近两个月走势如此“放肆”，一切都源于“元世界”三个字。尽管不是最早贴上“元世界”概念的，但中青宝后发先至，信披节奏掌握拿捏精准。公司每次提示危险、回复监管重视，都能推进股价大幅上涨。

揭露信息显现，7月以来，腾讯、爱奇艺、阿里巴巴等科技公司申请了多个“元世界”商标，HTCVIVE也与中国移动咪咕宣告战略协作，将一起构建全球抢先的5G高质量XR内容生态，让“元世界”的概念落地为实。8月份，元世界概念电影《失控玩家》上映，VR创业公司Pico宣告全员信，发表被字节跳动收买，引发多只A股AR/VR概念股异动。

其时，中青宝的股价还在底部挣扎之中。9月6日，中青宝大众号推文称，游戏被认为是现在最好的元世界进口，公司在研制一款名为《酿酒大师》、能映射玩家内心世界到元世界的模仿运营类游戏。推文发布会后，引爆股价的燃点就此触发。9月7日、8日，其股价接连拉出两个涨停板。

两个涨停之后，9月8日回应股价异动时，该公司正式“供认”，正在研制元世界游戏，并称对应产品尚在研制中，现在处于开端探究阶段，触及概念相对较浅。

坐实触及元世界的一纸公告，进一步推升了股价。尔后9月9日-16日的6个交易日，除了15日跌落5.04%，其他5个交易日有3个交易日涨幅超越10%，另两个交易日也别离涨9%、5%以上。这一波上涨，其股价完结翻倍。

横盘一个多月后，10月22日，中青宝东山再起。22日、23日连拉两个涨停。稍作调整后又重拾涨势，10月29日至11月11日，从17.88元猛拉到最高的42.63元，最大涨幅挨近1.4倍。

最近一波涨幅更大，原因在于回复监管问询时，发表了元世界游戏的详细研制、上线方案。10月28日回复问询时称，相关游戏方案研制投入500万-1500万元，第一个版别估计下一年3月完结并正式敞开。

公司近期在回复监管二次问询时称，方案相关投入大幅添加。中青宝11月10日公告称，上述预算仅为H5版别的研制投入，后续总预算将到达1亿元左右，次日，公司股价再度大幅拉升，盘中最大涨幅挨近18%。

似曾相识的往事

9月6日行情发动前，中青宝的市值仅约20亿元左右，通过近两个月的大幅上涨，按最新收盘价核算，其市值已陡增近80亿元，百亿市值近在眼前。

面临短时刻内的股价大涨，深交所此前的重视函要求中青宝，结合相关问题回复阐明公司及相关方是否存在蹭热门、操作商场、违规生意公司股票的景象，但被该公司逐个否定。

作为最早在A股上市的游戏公司，2010年以来，页游向手游转型、虚拟现实、元世界等相关热门，中青宝一个都没有落下。早在2013年手游炒作热潮中，相似的景象就已在该股演出。

2013年4月中旬，中青宝的股价从最低10元左右起步，通过四个月左右的迅猛上涨，到当年8月，盘中一度触及90.48元的最高价，区间累计上涨超越80元，累计涨幅近8倍。

这也是中青宝上市至今的股价最高点，之所以短时刻内如此狂涨，原因就在于其时正值网络游戏从PC端，开端向手机移动端转型，而这波热潮也被中青宝赶上了。

揭露信息显现，2013年5月，中青宝公告称与第三方协作署理一款其时颇受欢迎的手游产品，该产品定于当年6月15日上线内测。音讯发布后，中青宝的股价在2013年6月13日、14日接连涨停。

随后，腾讯宣告将把其时还在快速开展的微信，打造成移动游戏渠道。其时，微信誉户数约为3亿，这为手游公司打开了幻想空间。业界其时估计，2015年中国手游商场规模将达240亿元。音讯发布后，中青宝再拉两个涨停。

就在股价行将见顶的2013年8月，中青宝热心仍旧，宣告收买两家手游公司。该公司当年8月13日发表，别离出资3.57亿元、8746万元，别离收买上海美峰数码科技有限公司（下称“美峰数码”）、深圳苏摩科技有限公司（下称“苏摩科技”）两家手游公司51%股权。

依据中青宝公告，到评价值基准日，公司收买的美峰数码股权，评价值约为3.59亿元，兼并报表净财物仅约1433万元。而苏摩科技同期兼并净财物约6531万元，51%股权的评价值却高达1.28亿元。

尽管收买估值，相较于标的的运营收入、净财物大幅溢价，中青宝的股价仍受利好影响大幅上涨。当年8月27日至29日三个交易日，该股股价累计上涨超越20%。

热炒往后的惨白

中青宝本年11月10日发表，1亿元的元世界游戏研制预算，除了H5版别的1500万元外，还包含后续2D版别1500万-2000万元；3D版2500万-3000万元，以及VR、独立海外版别的2500万-3000万元、1500万-2000万元。

但是，1亿元的预算投入，关于中青宝来说，或许就现已是“无米之炊”。数据显现，到本年9月底，公司账面货币资金仅7852万元。

这还不是最要紧的。中青宝11月28日回复交易所问询时称，公司在VR技能方面堆集了丰厚经历，除了自有研制，还对外出资，力求在VR范畴具有更多的技能堆集。2016年开端接连在VR出资950万元，但却未提及公司具有的技能专利状况。

研制能否按期完结，现在也不得而知。2013年耗费巨资转型的手游事务，并没有为中青宝带来多少成绩报答，反而成为成绩的巨大连累。

年报数据显现，2014年至2016年，该公司接连三年亏本。其间，2014年、2016年公司净赢利别离为亏本2203万元、亏本4973万元，扣非净赢利别离为亏本7916万元、亏本1.28亿元。2015年尽管盈余6520万元，但扣非后亏本约3.1亿元。

上述三个会计年度，中青宝扣非净赢利这项算计的亏本高达5.9亿元以上。亏本的本源，很大程度上源于美峰数码、苏摩科技盈余未达标，而发生的财物减值、商誉计提丢失。

发表信息显现，美峰数码2013年至2015年度许诺赢利别离不低于4500万元、8000万元、1.1亿元，苏摩科技则别离为不低于2450万元、4000万元、5200万元。但但收买之后的2014年，这两家公司成绩许诺完结率，别离只要80.58%、15.98%。

这引发中青宝大额财物减值。2017年3月，该公司合计提了2.4亿元的长时间股权出资减值预备，其间美峰数码、苏摩科技计提金额达2.04亿元，别的还对美峰数码计提相关应收款减值4000余万元。

当年追逐手游热门，但时至今日中青宝的基本面也未见改观。2020年，该公司营收2.94亿元，净赢利亏本约1.35亿元，扣非净赢利为亏本1.45亿元。本年前三季度尽管盈余，但扣非后净赢利只要851万元。

拥抱元世界，是又一次跟风炒作股价，仍是可以助力中青宝的成绩走出泥潭？商场仍须拭目而待。