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华夏时报（chinatimes.net）记者王颖徐超无锡报导

9月2日，延安必康（002411.SZ）发布公告称，拟以自有资金14.82亿元收买徐州北松工业出资有限公司（下称“北松工业”）持有的徐州北盟物流有限公司（下称“北盟物流”）100%股权。公告称，此举将完善公司部属商业流转公司的冷链仓储、配送事务。

随即，延安必康收到重视函，要求阐明收买北盟物流100%股权的资金来源、北盟物流成绩许诺的确认依据和可完成性、本次买卖是否有助于进步上市公司质量、改进财务状况和增强继续盈余才能等问题，并于9月10日前发表上述问题的书面阐明。

关于北盟物流在2021年-2023年累计经审计的净利润不低于5.5亿元人民币的成绩方针，“个人认为到达方针的或许性不大。”安惠出资证券基金研讨总经理胡周杰对《华夏时报》记者表明，“现在北盟物流的营收规划较小，且处在亏本之中。有职业研讨猜测冷链职业2018年至2025年的年复合增加率（CAGR）为8.5%。其间增加最快的子职业生鲜电商年增速或许到达20%左右。医药冷链职业2020年全职业商场规划估计在235亿左右，该公司的冷链事务不应该局限于药品运送，能够经过进入生鲜电商范畴进入更大的商场。”

收买北盟物流触及相关买卖

揭露材料显现，新沂必康新医药工业综合体出资有限公司(下称“新沂必康”)持股33.24%，是延安必康的控股股东；李宗松持股9.55%，是延安必康的实控人，也是新沂必康的共同行动听。谷晓嘉(李宗松的爱人)为法定代表人、董事长，现在代行董秘职务。

北松工业持有北盟物流100%股权，而北松工业是延安必康实控人李宗松操控的公司，本次买卖构成相关买卖。

不过延安必康还着重，虽然是相关买卖，但不构成严重财物重组。收买完成后，北盟物流将成为延安必康全资子公司并归入兼并报表范围内。现在，该事项需求提交公司股东大会审议。

需求留意的是，数月前延安必康就曾方案收买北盟物流部分财物，但被股东大会否决。5月28日，延安必康公告称方案收买北盟物流具有的坐落江苏新沂市经济开发区与冷链仓储有关的土地使用权及财物（下称“标的财物”），标的财物转让价格8亿元。6月12日，该方案被股东大会否决。

在前述买卖被股东大会否决后，在公司当时承受着不小的债款压力的情况下，延安必康为何仍欲收买北盟物流100%股权？公司在公告中表明，此次收买有利于事务整合，将完善部属商业流转公司江苏必康新阳医药的冷链仓储、配送事务。

公司营收、净利均下滑

关于这起相关买卖，除了买卖的重要性和必要性，另一个让出资人和商场较为重视的问题是，延安必康是否有近15亿元的付出才能？依据公司中报数据，其当时货币资金仅有6.32亿元，一起还有不少的债款。

2020年上半年，公司短期告贷达35.84亿元，活动负债算计93.64亿元，负债算计114.01亿元，财物负债率达52.35%。到上半年底，控股股东持股比为33.24%的新沂必康质押达5.08亿股，占其持股的99.68%；持股比为9.55%李宗松质押1.44亿股，占其持股的98.51%；持股比为0.93%陕西北度质押1394万股，占其持股的98.35%。

此外，公司成绩也呈下滑态势。2020年上半年，公司完成营收约35.07亿元，同比下滑16.44%；归属于上市公司股东的净利润约1.16亿元，同比下滑67.41%；扣非净利润约为1.1亿元，同比下滑63.17%。

依据公告，本次买卖的定价基准日为2020年6月30日。依据《评价陈述》，北盟物流净财物账面价值为11.82亿元，股东悉数权益价值为14.34亿元，增值额为2.53亿元，增值率21.38%。双方同意，参阅上述股东悉数权益价值14.34亿元，加之公司后续会收到的因交税所享用的当地留成部分返还款4805万元，本次转让的股权转让价款确认为14.82亿元。

在公司负债高企的情况下，延安必康仍溢价收买北盟物流，对公司事务而言是否具有必要性？是否存在对实控人运送利益？针对相关问题，《华夏时报》记者屡次致电延安必康，均显现呼叫被搬运；记者也向延安必康发送了采访函，到发稿未有回复。