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外商可控股合资券商证券基金业转型提速

证券记者程丹

近来，证监会正式发布了《外商出资证券公司处理办法》，将外商在合资证券业的持股比例由30%以内放宽到51%，即日起符合条件的境外出资者可根据要求向证监会提交改动公司实践控制人或许树立合资证券公司的恳求材料。

《外资办法》修订内容首要触及五方面，一是容许外资控股合资证券公司。合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一同；体现外资由参转控，将称谓由《外资参股证券公司树立规则》改为《外商出资证券公司处理办法》。二是逐步铺开合资证券公司业务规模。容许新设合资证券公司根据自身情况，依法有序恳求证券业务，初始业务规模需与控股股东或许第一大股东的证券业务阅历相匹配。三是共同外资持有上市和非上市两类证券公司股权的比例。将全部境外出资者持有上市内资证券公司股份的比例调整为“应当符合国家关于证券业对外打开的安排”。四是完善境外股东条件。境外股东须为金融安排，且具有出色的国际声誉和运营成果，近3年业务规划、收入、获利居于国际前列，近3年长时刻诺言均坚持在高水平。五是明晰境内股东的实践控制人身份改动导致内资证券公司性质改动相关政策。

据了解，在《外资办法》征求意见的过程中，欧洲及亚洲等地多家大型金融安排已向证监会了解、咨询有关公司树立和股权改动情况，并多次标明正在活泼准备相关材料，拟提交相关恳求。证监会待收到他们的正式恳求文件后，会据《外资办法》活泼推动审理作业。

核算闪现，自1995年首家合资券商中金公司树立以来，到现在我国的合资券商已达13家。其间，根据CEPA补充协议树立的合资券商有汇丰前海、东亚前海、申港证券和华菁证券4家；还有中金公司、中银国际、高盛高华、瑞银证券、瑞信方正、中德证券、第一创业摩根大通、东方花旗、摩根士丹利华鑫。

中泰证券估量，此次打开后，外资在业务层面仍难有较大打破，协作的时机大于比赛，外资有望选择优质的金融安排，加大股权出资力度，一方面坚持对国内金融商场的跟踪，一同享受较高出资收益。除了根据CEPA补充协议树立获批的4家合资券商，现在仍有18家合资券商树立事项处于审理中。

在证券工作进一步对外打开的一同，基金业的对外打开安排也在落地。《证券出资基金处理公司处理办法》规则，中外合资基金处理公司外资持股比例或许具有权益的比例，累计（包括直接持有和直接持有）不得逾越我国证券业对外打开所做的承诺。基金处理公司对境外出资者进一步打开，容许外资持股比例抵达51%，不触及对现有规则的批改。符合条件的境外出资者已可根据法律法规、证监会有关规则和相关服务指南的要求，依法提交改动公司实践控制人或新设合资基金处理公司的恳求材料。

现在有42家基金公司归于中外合资性质。其间中银国际证券1家证券公司，中欧基金、摩根士丹利华鑫基金、汇丰晋信基金等41家基金公司，按派系看，银行系9家、信赖系12家、券商系17家、保险系2家，其他派系2家。

前海开源基金董事总经理杨德龙标明，对基金工作进一步铺开外资出资比例，最高放到51%，就意味着外资可以树立必定控股的基金公司，标志着我国基金业进一步向外资铺开。引入前进外资的出口比例，一方面加大了工作的比赛，外资必定控股的基金公司在今后会逐步出现，会加剧国内基金工作的比赛；另一方面外资基金公司，具有悠长的前史和老到的出资处理阅历，内资基金公司的可以向外资公司学习，前进出资管阅历、改善公司办理结构，有利于推动工作的老到和展开，和外资控股的基金公司进行公正比赛。

上海一家基金公司产品部总监标明：“一些现在在公司中占主导地位的合资基金公司外方股东或寻求控股权，若是两头股东谈不拢，不打扫外资股东撤出重新组建自己控股的基金公司。考虑到合资公司也还需要与中方股东磨合，未来外资安排仍是更倾向树立自己的独资公司，它们或先进入内地商场从事私募业务，未来再抢夺公募车牌。”外资持股上限铺开，或将引发合资基金公司新一轮博弈。该人士还标明，进一步铺开外资安排进入基金工作，短期或许看不到实质性改动，但长时刻或将产生很大影响，外资持股上限铺开，或将引发合资基金公司新一轮博弈。

作者：程丹